2024年，一場(chǎng)突如其來(lái)的“寒潮”襲擊了中國(guó)光伏行業(yè)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，全年光伏上市公司合計(jì)裁員近15萬(wàn)人，行業(yè)整體虧損在470億元左右，超過(guò)150家企業(yè)進(jìn)入破產(chǎn)清算程序。與此同時(shí)，政策開(kāi)始明確出手整頓無(wú)序擴(kuò)張。

“看不見(jiàn)的手”出手相救，對(duì)于光伏熬過(guò)這短期的低谷，或者“從過(guò)熱到出清”的深度陣痛期有所助益。在這場(chǎng)結(jié)構(gòu)性危機(jī)之下，光伏行業(yè)正在迎來(lái)一次真正的裂變與重塑。

01“擴(kuò)張紅利”終結(jié)，光伏行業(yè)進(jìn)入去杠桿時(shí)刻

與分配不均的年假不同，這次光伏行業(yè)裁員卻是中外“同望一輪明月”了，難得的天涯共此時(shí)。國(guó)內(nèi)僅光伏上市公司的總員工數(shù)就同比減少14.77萬(wàn)人，降幅高達(dá)18.63%。裁員波及面之廣，幾乎涵蓋全產(chǎn)業(yè)鏈，其中一線(xiàn)生產(chǎn)崗位占比超75%，研發(fā)與職能崗位亦未能幸免。而在國(guó)外，SolarEdge、SunPower、SMA Solar等知名新能源企業(yè)均宣布裁員消息，單次裁員規(guī)模也有達(dá)到千人級(jí)別的了。

同時(shí)，資本市場(chǎng)的冰點(diǎn)已到來(lái)——2024年全年，國(guó)內(nèi)光伏上市公司合計(jì)虧損達(dá)470億元，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，并有超過(guò)150家光伏企業(yè)進(jìn)入破產(chǎn)清算程序。光伏行業(yè)第一次在就業(yè)與盈利兩個(gè)核心維度上同時(shí)“失守”。

個(gè)體企業(yè)的“瘦身”，也反映出行業(yè)洗牌的激烈程度。例如，隆基股份全年裁員近5萬(wàn)人，員工數(shù)量腰斬至3.7萬(wàn)人。其2024年凈利潤(rùn)虧損86億元，營(yíng)收同比下滑36%，為上市以來(lái)首次年虧。究其原因，是在技術(shù)轉(zhuǎn)型中錯(cuò)過(guò)TOPCon擴(kuò)張時(shí)機(jī)，孤注一擲押寶BC電池——一項(xiàng)尚處初期商業(yè)化、難度更高的路線(xiàn)。據(jù)了解，其押注的BC電池技術(shù)因雙面發(fā)電效率為65%左右，遠(yuǎn)低于行業(yè)主流的80%，因此難以打開(kāi)市場(chǎng)。但從隆基目前的動(dòng)作來(lái)看，BC電池產(chǎn)線(xiàn)依然被寄予厚望。

同為“三巨頭”的天合光能與晶科能源日子也不好過(guò)。2024年，天合光能凈虧損達(dá)到34.4億元，晶科能源雖獲得正向盈利，但僅為0.98億元下滑嚴(yán)重。與此同時(shí)，兩家公司分別裁員30%和40%。這輪“去杠桿”不只是人力和資產(chǎn)的壓縮，更是對(duì)過(guò)度產(chǎn)能、低效運(yùn)營(yíng)與技術(shù)誤判的一次清算。行業(yè)已經(jīng)告別了靠鋪攤子、拼規(guī)模就能賺錢(qián)的年代。

02 底價(jià)競(jìng)爭(zhēng)告終，從價(jià)格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向“光儲(chǔ)一體化”

2024年光伏行業(yè)的崩盤(pán)，并非突然，而是多年來(lái)價(jià)格驅(qū)動(dòng)邏輯的極限反噬。

光伏組件價(jià)格在一年內(nèi)跌破1元/瓦，硅料價(jià)格從高位的30萬(wàn)元/噸下跌至5萬(wàn)元/噸，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利潤(rùn)空間被徹底壓縮。市場(chǎng)“卷”到極致，已無(wú)法支撐正常的資本回報(bào)與研發(fā)投入。

而在上文提及的裁員潮中，這些光伏企業(yè)銷(xiāo)售崗位卻在逆勢(shì)擴(kuò)張——在大規(guī)模裁員的背景下，大多數(shù)企業(yè)仍在持續(xù)強(qiáng)化銷(xiāo)售隊(duì)伍，寄希望于“搶單”換取現(xiàn)金流。但在系統(tǒng)性虧損已成現(xiàn)實(shí)的當(dāng)下，這種邏輯已難持續(xù)。

行業(yè)的不景氣，使得一線(xiàn)從業(yè)者也在加速“逃離”。BOSS直聘數(shù)據(jù)顯示，2024年Q1光伏從業(yè)者轉(zhuǎn)行率同比激增230%，流向新能源汽車(chē)和儲(chǔ)能等新興賽道。

這不僅是一輪行業(yè)“冷卻”，也是一次市場(chǎng)機(jī)制對(duì)失衡競(jìng)爭(zhēng)的直接懲罰。光伏正在告別“拼價(jià)格”的時(shí)代，迎來(lái)“拼效率”的技術(shù)分化期。

不過(guò)，這些新興領(lǐng)域并非“避風(fēng)港”。以?xún)?chǔ)能為例，其發(fā)展在很大程度上也受制于光伏本體的波動(dòng)——自2020年起，政策逐步要求大型集中式光伏電站按一定比例配套儲(chǔ)能設(shè)施，比例從20:1至5:1不等。

在政策驅(qū)動(dòng)下，儲(chǔ)能技術(shù)快速進(jìn)步，電芯成本大幅下探。一線(xiàn)廠(chǎng)商透露，目前儲(chǔ)能鋰電池電芯報(bào)價(jià)已降至0.4元/Wh，電芯和集成一整套系統(tǒng)成本約0.8元/Wh，較去年底已降價(jià)超過(guò)二分之一。但與此同時(shí)，激烈的價(jià)格戰(zhàn)也讓行業(yè)利潤(rùn)變得“幾近透明”。

為了脫離這種“比誰(shuí)賠得多”的內(nèi)卷格局，不少光伏企業(yè)開(kāi)始布局儲(chǔ)能自研，推動(dòng)“光儲(chǔ)一體化”落地。晶科能源、天合光能等龍頭在2024年相繼規(guī)劃投產(chǎn)儲(chǔ)能電芯工廠(chǎng)，分別規(guī)劃12GWh和25GWh產(chǎn)能，以進(jìn)一步降本增利，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。

03 政策重錘落地，反內(nèi)卷成為行業(yè)“新紅線(xiàn)”

就在行業(yè)最迷茫和疲軟的當(dāng)口，政策開(kāi)始密集發(fā)力。

6月，《中華人民共和國(guó)反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》完成修訂，明確平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者不得強(qiáng)迫商家“低于成本定價(jià)”。7月1日中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議明確提出依法治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出。

7月3日，工信部組織召開(kāi)光伏行業(yè)座談會(huì)，隆基、通威、陽(yáng)光電源等頭部企業(yè)悉數(shù)到場(chǎng)，主管部門(mén)首次就光伏行業(yè)提出供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主張。會(huì)議明確要求“綜合治理低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)、引導(dǎo)企業(yè)提升品質(zhì)”。治理光伏行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)亂象逐步受到重視。

這不是一次短期“救市”措施，而是一場(chǎng)全面的行業(yè)機(jī)制重構(gòu)。

監(jiān)管底線(xiàn)正在形成，意味著原先依賴(lài)價(jià)格戰(zhàn)維系生存的商業(yè)模型將被逐步淘汰。企業(yè)必須重新思考自己的競(jìng)爭(zhēng)力究竟來(lái)自哪里，是價(jià)格，還是效率、品牌、技術(shù)、資源？

政策出手的“底氣”，也來(lái)源于當(dāng)前我國(guó)光伏技術(shù)成熟度與全球市場(chǎng)占有率已相當(dāng)可觀，已具備從“量”轉(zhuǎn)向“質(zhì)”的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，是時(shí)候從“做大”轉(zhuǎn)向“做優(yōu)”。換言之，國(guó)家已無(wú)需再用價(jià)格紅利換市場(chǎng)份額，而應(yīng)以產(chǎn)業(yè)升級(jí)換長(zhǎng)期主導(dǎo)權(quán)。

04 裂變與重組之中，新玩家入局，誰(shuí)能在下一個(gè)周期中活下來(lái)？

危機(jī)的另一面，是結(jié)構(gòu)性的重組正在加速。

部分頭部企業(yè)不再追逐短期盈利，而是選擇從資源整合與系統(tǒng)協(xié)同中突圍。典型案例是華電新能的上市。作為中國(guó)華電的清潔能源整合平臺(tái)，該公司在2024年上交所主板掛牌，首日漲幅高達(dá)219%，一度市值突破4000億元，最大漲幅打破了中石油的歷史記錄。這家來(lái)自五大發(fā)電集團(tuán)的清潔能源整合平臺(tái)，成為資本市場(chǎng)“光儲(chǔ)周期”的新寵。

圖源：華電新能公眾號(hào)

與傳統(tǒng)組件制造商不同，華電新能不是拼某一種電池技術(shù)，而是拼資源整合與系統(tǒng)協(xié)同能力。根據(jù)招股書(shū)，華電新能2024年的歸母凈利潤(rùn)為88.31億元，其裝機(jī)容量近7000萬(wàn)千瓦、項(xiàng)目?jī)?chǔ)備達(dá)132GW，未來(lái)五年將聚焦風(fēng)光大基地、新型電力系統(tǒng)與儲(chǔ)能協(xié)同，也是一種“從制造走向系統(tǒng)解決方案”的路徑。

資本市場(chǎng)對(duì)其熱捧，背后的信號(hào)是明確的，不再迷信某種電池技術(shù)或產(chǎn)能規(guī)模，而是押注可兌現(xiàn)、可持續(xù)的能源解決方案平臺(tái)型公司。

對(duì)整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，誰(shuí)能從“產(chǎn)能—價(jià)格”導(dǎo)向的舊模式中脫身，轉(zhuǎn)向“效率—技術(shù)—資源協(xié)同”導(dǎo)向的新模式，打通從資源獲取、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)到系統(tǒng)集成、能源服務(wù)的全鏈條閉環(huán)，誰(shuí)就可能穿越下一輪周期。

尾聲：光伏不死，但講故事的方式變了

當(dāng)年以“價(jià)格屠夫”著稱(chēng)的光伏，如今正被困在自己制造的低價(jià)泥潭中。但這并不意味著產(chǎn)業(yè)未來(lái)的終結(jié)。如今，在產(chǎn)業(yè)鏈清洗與政策重塑雙重作用下，這個(gè)行業(yè)迎來(lái)了最真實(shí)的一面。

價(jià)格驅(qū)動(dòng)的紅利已終結(jié)，這可能是一次從“量”到“質(zhì)”、從“擴(kuò)張”到“整合”的必經(jīng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，技術(shù)和組織能力將決定明日的排位順序。

那些真正理解周期、擁有底層競(jìng)爭(zhēng)力并能長(zhǎng)期堅(jiān)持的企業(yè)，或?qū)⒃趧C冬之后重塑行業(yè)新秩序。

而那些仍寄希望于“低價(jià)換規(guī)?！钡呐f邏輯，只會(huì)繼續(xù)在洗牌中沉沒(méi)。